La economía mundial puede verse seriamente afectada si el conflicto árabe-israelí se mantiene o recrudece en los próximos días, según analistas políticos y económicos de Bloomberg.
Existen tres escenarios económicos que podrían causar estragos a nivel mundial derivados del conflicto entre Israel y Palestina.
El sorpresivo ataque de Hamas el pasado 7 de octubre de 2023 y la respuesta de Israel ha cobrado cerca de 3.000 víctimas en su mayoría civiles, dejando una estela de dolor, muerte y destrucción.
Al igual que las guerras del pasado en Oriente Medio, el conflicto entre Israel y Hamas que estalló el 7 de octubre tiene el potencial de perturbar la economía mundial, e incluso llevarla a la recesión si más países se ven involucrados.
Existe la preocupación de que las milicias en el Líbano y Siria que apoyan a Hamas se unan a los combates.
Una escalada más pronunciada podría llevar a Israel a un conflicto directo con Irán, proveedor de armas y dinero de Hamás, al que Estados Unidos y la Unión Europea han designado grupo terrorista.
En ese escenario, Bloomberg Economics estima que los precios del petróleo podrían dispararse a 150 dólares el barril y el crecimiento global caer al 1,7%, una recesión que resta alrededor de 1 billón de dólares de la producción mundial.
Por supuesto, efectos secundarios como estos no son lo más importante después de la tragedia humana que comenzó en días pasados.
Una gran mayoría de los muertos en ambos bandos son civiles. Decenas de rehenes israelíes han sido llevados a Gaza.
Los misiles y un inminente ataque terrestre amenazan las vidas de los palestinos atrapados en el enclave sin ruta de escape.
La devastación está elevando la temperatura emocional y hace más probable una escalada militar.
El conflicto en Medio Oriente puede provocar temblores en todo el mundo porque la región es un proveedor crucial de energía y un paso clave para el transporte marítimo.
La guerra árabe-israelí de 1973, que provocó un embargo petrolero y años de estanflación en las economías industriales, es el ejemplo más claro.
Otros conflictos tuvieron un impacto más limitado, incluso cuando el costo humano fue alto.
La economía mundial actual parece vulnerable
Todavía se está recuperando de un episodio de inflación exacerbado por la invasión rusa de Ucrania el año pasado.
Otra guerra en una región productora de energía podría reavivar la inflación.
Consecuencias más amplias podrían extenderse desde nuevos disturbios en el mundo árabe hasta las elecciones presidenciales del próximo año en Estados Unidos, donde los precios de la gasolina son clave para el sentimiento de los votantes.
Todos estos efectos potenciales dependen de cómo se desarrolle la guerra en las próximas semanas o meses.
Bloomberg Economics ha examinado el probable impacto sobre el crecimiento y la inflación globales bajo tres escenarios.
Tres escenarios sobre cómo podría evolucionar el conflicto entre Israel y Hamas
En el primero, las hostilidades siguen confinadas en gran medida a Gaza e Israel.
En el segundo, el conflicto se extiende a países vecinos como el Líbano y Siria, que albergan poderosas milicias respaldadas por Teherán, convirtiéndolo esencialmente en una guerra indirecta entre Israel e Irán.
El tercero implica una escalada hacia un intercambio militar directo entre los dos enemigos regionales.
En todos estos casos, la dirección es la misma: petróleo más caro, mayor inflación y crecimiento más lento, pero la magnitud es diferente. Cuanto más se extiende el conflicto, más global se vuelve su impacto en lugar de regional.
Impacto económico de la guerra Israel Palestina
Por supuesto, la gama real de riesgos y posibilidades es más amplia y compleja de lo que estos escenarios pueden reflejar.
Incluso las estrechas cadenas económicas de causa y efecto han resultado difíciles de pronosticar en medio de la volatilidad de los últimos años, y las guerras son mucho más difíciles de predecir.
Aún así, los escenarios que trazamos aquí deberían al menos ayudar a enmarcar la reflexión sobre los posibles caminos a seguir.
Escenario 1: Conflicto confinado a Gaza
En 2014, el secuestro y asesinato de tres israelíes por parte de Hamas fue el detonante de una invasión terrestre de Gaza que dejó más de 2.000 muertos.
Los combates no se extendieron más allá del territorio palestino y su impacto en los precios del petróleo (y en la economía global) fue moderado.
El número de muertos de la semana pasada ya es mayor.
Aún así, una posible trayectoria para el conflicto actual sería esencialmente una repetición de esa trágica historia, combinada con una aplicación más estricta de las sanciones estadounidenses al petróleo de Irán.
Teherán ha aumentado su producción de petróleo en hasta 700.000 barriles por día este año, ya que los intercambios de prisioneros y el descongelamiento de activos señalaron un deshielo en las relaciones con Estados Unidos.
Si esos barriles desaparecen bajo la presión de Estados Unidos, Bloomberg Economics estima que los precios del petróleo aumentarán entre 3 y 4 dólares.
El impacto en la economía global bajo este escenario sería mínimo, especialmente si Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos compensaran la pérdida de barriles iraníes utilizando su capacidad excedente.
En una entrevista en las reuniones anuales del Fondo Monetario Internacional en Marruecos, la Secretaria del Tesoro, Janet Yellen , dijo que no ve señales de “importantes efectos dominó económicos” en esta etapa. «Es de vital importancia que el conflicto no se extienda», dijo Yellen.
Escenario 2: Guerra de Poderes
¿Qué pasa si se propaga? Hezbollah, un partido político y una milicia respaldados por Irán que es un actor poderoso en el Líbano, ya intercambió disparos con las fuerzas israelíes en la frontera y dijo que había atacado un puesto del ejército israelí con misiles guiados.
Si el conflicto se extiende al Líbano y Siria, donde Irán también apoya a grupos armados, se convertiría efectivamente en una guerra indirecta entre Irán e Israel, y el costo económico aumentaría.
«Irán y Hezbollah están monitoreando y evaluando la situación», dice Yair Golan, ex subjefe del Estado Mayor del ejército israelí. «Si Hezbollah se une a la campaña, el momento podría ser después del comienzo de una operación terrestre en Gaza».
Una escalada en este sentido aumentaría la probabilidad de un conflicto directo entre Israel e Irán, lo que probablemente haría subir los precios del petróleo.
En la breve pero sangrienta guerra entre Israel y Hezbolá de 2006, el crudo saltó 5 dólares el barril.
Además del impacto del escenario de guerra confinada, un movimiento equivalente hoy haría subir el precio un 10% a alrededor de 94 dólares.
Las tensiones también podrían aumentar en la región en general. Egipto, Líbano y Túnez están sumidos en un estancamiento económico y político.
La respuesta de Israel al ataque de Hamas ya ha provocado protestas en varios países de la región.
El impacto económico global en este escenario proviene de dos shocks: un aumento del 10% en los precios del petróleo y una aversión al riesgo en los mercados financieros en línea con lo que ocurrió durante la Primavera Árabe.
Captamos este último movimiento con un aumento de ocho puntos en el índice VIX, una medida ampliamente utilizada de aversión al riesgo.
Suman un lastre de 0,3 puntos porcentuales sobre el crecimiento global el próximo año (alrededor de 300.000 millones de dólares de producción perdida), lo que desaceleraría el ritmo al 2,4%.
Aparte de la crisis de Covid de 2020 y la crisis mundial de 2009, ese sería el crecimiento más débil en tres décadas.
Los precios más altos del petróleo también agregarían alrededor de 0,2 puntos porcentuales a la inflación global, manteniéndola cerca del 6% y manteniendo la presión sobre los banqueros centrales para que mantengan una política monetaria estricta incluso cuando el crecimiento decepciona.
Escenario 3: Guerra Israel Irán
Un conflicto directo entre Irán e Israel es un escenario de baja probabilidad, pero peligroso.
Podría ser el detonante de una recesión económica global.
El aumento vertiginoso de los precios del petróleo y la caída de los activos de riesgo asestarían un golpe sustancial al crecimiento y elevarían la inflación un nivel más.
«Nadie en la región, ni siquiera Irán, quiere que el conflicto entre Hamás e Israel se convierta en una guerra regional total», dice Hasan Alhasan, investigador del Instituto Internacional de Estudios Estratégicos.
Eso no significa que no sucederá, especialmente cuando las emociones están a flor de piel. «La posibilidad de que se produzca un error de cálculo es grande», afirma Alhasan.
Israel ha considerado durante mucho tiempo las ambiciones nucleares de Irán como una amenaza existencial.
Las medidas de Teherán para construir una alianza militar con Rusia, restablecer lazos diplomáticos con Arabia Saudita y relaciones fluidas con Estados Unidos han aumentado el malestar.
Israel y Estados Unidos han enviado mensajes contradictorios sobre la complicidad de Irán en el ataque de Hamás. «Hay algunas pruebas de que podrían haberlo sabido», dijo el ministro de Asuntos Estratégicos de Israel, Ron Dermer, el 9 de octubre.
Sin embargo, funcionarios estadounidenses dicen que tienen pruebas de que los líderes iraníes fueron tomados por sorpresa, informó el New York Times el 11 de octubre. han descrito a Irán como cómplice en un sentido más amplio porque financia y arma a Hamás.
En una confrontación entre Israel e Irán, “Teherán probablemente buscaría activar toda su red de representantes y socios en Siria, Irak, Yemen y Bahréin”, dijo Alhasan. «Tendría una larga lista de objetivos occidentales duros y blandos en la región para elegir».
En este escenario, el aumento de las tensiones entre las superpotencias se sumaría a la volátil mezcla.
Estados Unidos es un aliado cercano de Israel, mientras que China y Rusia han estado profundizando sus vínculos con Irán.
Los funcionarios occidentales dicen que les preocupa que China y Rusia aprovechen el conflicto para desviar la atención y los recursos militares de otras partes del mundo.
Dado que alrededor de una quinta parte del suministro mundial de petróleo proviene de la región del Golfo, los precios se dispararían.
No está fuera de discusión una repetición del ataque a las instalaciones de Aramco por parte de militantes proiraníes en 2019, que interrumpió casi la mitad del suministro de petróleo saudita.
Es posible que el precio del crudo no se cuadruplique, como lo hizo en 1973, cuando los estados árabes impusieron un embargo en represalia por el apoyo de Estados Unidos a Israel en la guerra de ese año.
Pero si Israel e Irán se disparan misiles entre sí, los precios del petróleo podrían aumentar en línea con lo que ocurrió después de la invasión iraquí de Kuwait en 1990.
Con un punto de partida mucho más alto hoy, un aumento de esta magnitud podría llevar el petróleo a 150 dólares por barril.
La capacidad de producción excedente en Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos puede no salvar la situación si Irán decide cerrar el Estrecho de Ormuz, a través del cual pasa una quinta parte del suministro diario de petróleo del mundo.
También habría un cambio más extremo en la aversión al riesgo en los mercados financieros, quizás comparable al aumento de 16 puntos del VIX en 1990.
La guerra podría aumentar la inflación mundial
Sumando esas cifras, el modelo de Bloomberg Economics predice una caída de 1 punto porcentual en el crecimiento global, lo que reducirá la cifra para 2024 al 1,7%.
Las recesiones mundiales son difíciles de definir: la rápida expansión de economías como China significa que las contracciones directas son raras.
Pero el 1,7% cumpliría los criterios. Una vez más, dejando de lado el Covid y los shocks de la crisis financiera global, también sería el peor crecimiento desde 1982, el período en el que la Reserva Federal aumentó las tasas de interés para contener la inflación derivada del shock petrolero de los años 1970.
Una crisis petrolera de esta magnitud también descarrilaría el esfuerzo mundial por controlar los precios, dejando la inflación global en 6,7% el próximo año.
En Estados Unidos, el objetivo del 2% de la Reserva Federal seguiría fuera de alcance, y el costoso combustible sería un obstáculo para la campaña de reelección del presidente Joe Biden.
Un camino oscuro debido a los conflictos
El elevado número de víctimas en Israel aumenta la probabilidad de una represalia sangrienta y una guerra regional.
Sin embargo, la balanza de probabilidades todavía se inclina hacia un conflicto contenido, con un alto costo en sufrimiento humano pero un impacto económico y de mercado limitado.
Una cosa es segura: las esperanzas de un Oriente Medio más estable están hechas jirones.
En los últimos años, el acercamiento entre Arabia Saudita e Irán y los tratados de paz entre Israel y varios estados árabes (con la perspectiva de que los sauditas hagan lo mismo pronto) generaron expectativas de que la región podría ver el fin de décadas de conflictos.
En cambio, se enfrenta a una nueva conflagración. La invasión rusa de Ucrania, la guerra comercial entre Estados Unidos y China y las crecientes tensiones en torno a Taiwán muestran que la geopolítica ha vuelto a ser un motor de los resultados económicos y de mercado. En Medio Oriente, en realidad nunca desapareció.
Es importante destacar que los únicos perdedores en una guerra o un conflicto de estas magnitudes, siempre son los civiles, el pueblo en general, que solo busca, paz, seguridad y progreso.
Aunque Bíblicamente estas cosas tienen que ocurrir y podría sert difícil deternelo, nos guste o no nos guste.
Fuente: Bloomberg